下記の〈Ｘ社のデータ〉に基づき算出される投資指標に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。

金融資産運用

〈Ｘ社のデータ〉
・株価：1,800円
・発行済株式数：2億株
・売上高：2,500億円
・営業利益：180億円
・当期純利益：120億円
・自己資本（＝純資産）：2,000億円
・配当金総額：36億円

1 ＲＯＥは、6％である。

なぜ違う: ROE＝120億円÷2,000億円＝6％で、記述のとおり正しい。

2 ＰＥＲは、20倍である。
3 ＰＢＲは、1.8倍である。

なぜ違う: BPS＝2,000億円÷2億株＝1,000円、PBR＝1,800円÷1,000円＝1.8倍で、記述のとおり正しい。

4 配当利回りは、1％である。

なぜ違う: 1株当たり配当金＝36億円÷2億株＝18円、配当利回り＝18円÷1,800円＝1％で、記述のとおり正しい。

正解: 2

要点: 正解は 2）。各指標を計算する。

各指標を計算する。1株当たり当期純利益（EPS）＝120億円÷2億株＝60円なので、PER＝株価1,800円÷60円＝30倍であり、20倍とする2が不適切。ROE＝当期純利益120億円÷自己資本2,000億円＝6％。1株当たり純資産（BPS）＝2,000億円÷2億株＝1,000円なので、PBR＝1,800円÷1,000円＝1.8倍。1株当たり配当金＝36億円÷2億株＝18円なので、配当利回り＝18円÷1,800円＝1％。売上高と営業利益はこれらの指標の計算には使わない撹乱情報である。

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出典：一般社団法人金融財政事情研究会／特定非営利活動法人日本ファイナンシャル・プランナーズ協会 ファイナンシャル・プランニング技能検定 2級学科試験 2026年5月公表分 問26